Снимка: Investopedia
В понеделник сутринта Тръмп написа в Truth Social, че предпочита публично търгуваните компании да бъдат задължени да информират инвеститорите два пъти годишно вместо на всеки три месеца. Според него по-рядкото отчитане би дало повече време на мениджърите да управляват бизнеса си и би намалило разходите за съответствие.
„Компаниите и корпорациите не трябва повече да бъдат принуждавани да ‘отчитат’ на тримесечна база, а вместо това да отчитат на ‘Шест месечна база’. Това ще спести пари и ще позволи на мениджърите да се съсредоточат върху правилното управление на компаниите си“, написа той.
История и реакции
Комисията по ценни книжа и борси (SEC) въведе тримесечното отчитане през 1970 г., но предложението на Тръмп среща съпротива. Инвеститорите вероятно ще се противопоставят, тъй като това би означавало по-малко редовно разкриване на информация.
Според CFA Institute идеята е категорично неприемлива. Сандра Питърс, ръководител на глобалната адвокатска дейност на института, заяви пред Investopedia, че това води до „по-малко прозрачност“ за инвеститорите, които обикновено искат повече информация.
„Шест месеца са дълъг период в свят, в който информацията е валута“, каза Питърс. Повечето членове на CFA Institute са против идеята, според проучване от 2018 г.
Възраждане на стара идея
Това не е първият път, когато Тръмп предлага промяна. През лятото на 2018 г. той за първи път повдигна въпроса, вдъхновен от тогавашната изпълнителна директорка на PepsiCo Индра Нуйи. Тя предложи уеднаквяване на американските и европейските стандарти за отчитане. В Европа от 2013 г. се изисква полугодишно отчитане, макар че някои борси все още настояват за тримесечни отчети.
Същата година Джейми Даймън и Уорън Бъфет написаха съвместна статия в The Wall Street Journal, в която твърдят, че тримесечните отчети насърчават краткосрочното мислене, вредно за акционерите.
„Компаниите често се въздържат от инвестиции в технологии, наемане на персонал и научноизследователска дейност, за да отговорят на тримесечните прогнози, които могат да бъдат повлияни от външни фактори като колебания в цените на суровините, пазарна нестабилност и дори времето“, написаха те.
Даймън и Бъфет не се противопоставят на тримесечните и годишните отчети, но смятат, че честотата и съдържанието на отчетите трябва да отговарят на нуждите на компаниите и техните инвеститори.
Някои други известни инвеститори не са съгласни. Леон Купърман, ветеран в управлението на фондове, нарече идеята „лицемерна“, като отбеляза, че компаниите са „навсякъде“ около мениджърите на пенсионни фондове, изисквайки краткосрочни резултати.
Проучване обсъжда плюсовете и минусите на тримесечното финансово отчитане
Комисията по ценни книжа и борси на САЩ (SEC), под ръководството на председателя Джей Клейтън, проведе през 2018 г. проучване на системата за тримесечно финансово отчитане. Целта беше да се събере обществено мнение относно ефективността на разкриването на информация и защитата на инвеститорите. В резултат беше публикуван доклад, който разглежда предимствата и недостатъците на честото финансово отчитане.
Според доклада, едно от основните предимства е, че по-честото публикуване на финансови резултати позволява на инвеститорите по-добре да оценяват риска и да се чувстват по-уверени на капиталовите пазари. От друга страна, недостатъкът е свързан с високите финансови и времеви разходи, които могат да бъдат прекомерни за по-малки компании.
Миналата седмица борсата Long-Term Stock Exchange, която се стреми да подкрепя компании с дългосрочна визия и устойчив растеж, обяви намерението си да подаде петиция до SEC с искане за промяна в изискванията за отчитане. Според тях това би могло да насърчи повече компании да станат публични.
Данни от Audit Analytics показват, че средните одитни такси за публични компании в САЩ са достигнали 2.57 милиона долара през миналата година — най-високото ниво за последните 20 години. Финансовите компании са платили най-много, със средна стойност от почти 4.1 милиона долара през 2024 г.
Всяка промяна в честотата на финансовото отчитане би изисквала одобрение от SEC. Според юрист по ценни книжа, интервюиран от Investopedia, подобна промяна би изисквала официална процедура по приемане на нови правила, включително публикуване на уведомление и събиране на обществено мнение — процес, който може да отнеме месеци. Регулаторът не е дал незабавен отговор на запитването по темата.
Източник: Investopedia.com
About The Author
